Bourse: Une crise bancaire française est-elle possible?
Écrit par Claire Boyer - Forex.fr   
Lundi, 15 Avril 2013 07:08

socit gnrale_FRDepuis le début de l'année, les valeurs bancaires françaises ont connu une importante remontée à la Bourse de Paris dans un climat favorable, avec notamment un optimisme généralisé lié à l'action des banques centrales. On est désormais loin des déboires qu'a pu connaître le Crédit Agricole pour s'être aventuré en Grèce.

La publication d'ici quelques semaines des résultats trimestriels du secteur pour le premier trimestre 2013 devrait permettre aux marchés de se rendre compte que le redressement est à l'oeuvre avec un bilan certainement beaucoup plus solide pour les grandes banques françaises qu'il y a deux ou trois ans.

Il n'en demeure pas moins que les interrogations subsistent parmi une partie des investisseurs sur la santé des banques françaises alors que la crise bancaire en Europe ne fait que se répandre, avec pour dernier exemple en date le cas des banques chypriotes.

Dans l'esprit de nombreux investisseurs, particulièrement Américains ou Asiatiques, l'interaction négative entre crise souveraine et crise bancaire est toujours bien présente lorsqu'on évoque la zone euro.

Il y a cependant trois raisons principales qui laissent à penser qu'une crise bancaire a peu de chances d'intervenir en France dans la foulée de la crise européenne.

1. La solidité du modèle de banque universelle

Le modèle de banque universelle spécifique à la France n'a pas empêché les grandes banques du pays de subir de plein fouet les crises des dernières années mais les observateurs s'accordent à dire que ce modèle a au moins limité l'impact sur le secteur.

En effet, les cinq groupes bancaires français répondant de la banque universelle ont montré que lorsqu'une ou plusieurs de leurs lignes d'activité sont frappées par un choc, ils peuvent compter sur la diversité de leurs autres activités pour avoir une poursuite pérenne de leur travail.

Dans la foulée de la crise, les banques françaises ont par ailleurs accentué leurs efforts de désendettement et de limitation de certaines de leurs activités pour renforcer leurs bilan, allant même jusqu'à se conformer aux critères de Bâle III en termes de fonds propres avant la date exigée officiellement. Les bancaires françaises sortent donc renforcées et plus solides de la crise actuelle grâce aux efforts des directions des banques, sous l'impulsion du régulateur français.

2. La loi bancaire française

Par ailleurs, le gouvernement français a aussi proposé une nouvelle loi bancaire qui a pour effet de rassurer les investisseurs et notamment les détenteurs de dette senior des banques.

Contrairement aux souhaits de certains parlementaires, une séparation stricte entre la banque d'investissement et la banque de détail fut refusé, ce qui permet aux clients des banques d'avoir toujours accès aux opérations de marché afin de développer leurs activités. Il fut privilégié une séparation entre les activités favorisant le financement de l'économie et celles relevant de la spéculation (le fameux "pop trading" américain).

Cette réforme a aussi permis d'instituer un mécanisme clair de sauvetage des banques sous l'égide de l'Autorité de Contrôle Prudentiel qui:

- permet de mettre à contribution les actionnaires et les créanciers subordonnés de l'établissement en crise

- fait intervenir si nécessaire le fonds de garantie des dépôts et de résolution qui a désormais le pouvoir d'opérer une restructuration

- prévoit également la possibilité d'appel à contribution du fonds dans une limite fixée par décret

En renforçant ainsi le mécanisme anti-crise, la France a considérablement consolidé le modèle de banque universelle sans pour autant effrayer les investisseurs car la supervision est assurée par un organisme indépendant et crédible, la Banque de France.

3. La mise en place à l'échelon européen d'une union bancaire

Enfin, au niveau européen, la mise en place d'une union bancaire va permettre de mettre un terme définitif aux interactions négatives constatées durant la crise européenne entre risque souverain et émetteurs de dettes.

Le principal chantier à ce niveau, après avoir choisi le superviseur, en l'occurrence la BCE, est de mettre en oeuvre un mécanisme de garantie des dépôts et de résolution européen nécessaire afin notamment d'éviter les "bank run" en cas de nouvelle crise bancaire. Cette dernière réforme devrait assurer au secteur bancaire français et européen un renouveau certain en permettant le retour de la confiance non seulement des investisseurs mais également des clients.

 
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