Option binaire: Pourquoi l'action Facebook a fait pschitt...
Écrit par Pham AnhThu - Forex.fr   
Mercredi, 30 Mai 2012 00:00

FacebookIPO 610x426Une action Facebook qui a plongé dès le premier jour

Entré au Nasdaq au prix de 38 dollars l'action, ce qui théoriquement valorisait le groupe à 104 milliards de dollars, dès ses premières heures, Facebook a dégringolé en Bourse. Après avoir atteint un pic à 45 dollars le premier jour de cotation, la chute a immédiatement suivi, de près de 25% par rapport à ce niveau. Grâce aux rachats massifs de titres par Morgan Stanley, ce qui est fréquent pour les banques conseil lors du premier jour d'introduction, le titre a réussi péniblement à finir autour de 38.23 dollars mais, déjà les rumeurs commençaient à enfler. Depuis, le cours de Facebook n'a cessé de s'effondrer, engendrant le mécontentement des investisseurs. Hier, l'évolution du titre l'a conduit autour de 30 dollars, soit loin de son niveau du 18 mai, date de l'introduction.

Une action sur-évaluée à son entrée en Bourse

Parmi les causes explicatives de cet échec, le fait que le prix de départ, à 38 dollars l'action, était certainement trop élevé. La juste valeur du titre devait être autour de 30 dollars ce qui semble être corroboré par l'évolution actuelle de l'action, proche de ce niveau. Certains spécialistes, qui s'étaient pourtant tus avant l'introduction effective du réseau social, pointent du doigt le fait que la croissance de Facebook est en recul pour la troisième année consécutive et que le groupe évolue dans un secteur très concurrentiel. En effet, Facebook doit notamment ne pas oublier Google, Yahoo! ou encore Microsoft qui sont déjà bien implantés sur le marché et ont plus l'oreille des investisseurs et des analystes de Wall Street. Facebook ne peut pas encore prétendre au statut de pompe publicitaire de Google!

Le rôle des banques conseil en question

Outre la sur-évaluation manifeste de l'action à son introduction, certains investisseurs qui ont porté plainte récemment contre le réseau social pointent aussi du doigt le rôle de certaines banques conseil, principalement Morgan Stanley qui est accusé d'avoir fait "cavalier seul" lors du processus d'introduction. D'habitude, dans ce cas de figure, les banques se partagent équitablement le travail. Les deux autres banques conseil principales, Goldmand Sachs et JPMorgan Chase, ont été handicapées parce qu'elles ont obtenu des informations limitées et semblent avoir été même volontairement tenues à l'écart concernant des données clés comme le changement du prix d'introduction du titre Facebook ou la taille exacte de la mise sur le marché..

Morgan Stanley était également la seule banque, parmi les 33 établissements associés à l'IPO, à soutenir le cours de Facebook, vendredi, en rachetant 63 millions des titres par l'option de sur-allocation « greenshoe » afin d'éviter qu'il ne tombe sous le prix de départ de 38 dollars l'action, ce qui soulève de nombreuses interrogations sur le rôle exact de la banque d'affaires.

Enquête menée par la SEC

Le rôle de Morgan Stanley mais aussi des informations privilégiées qui auraient été communiquées avant l'introduction en Bourse à certains investisseurs institutionnels, ayant un impact direct sur l'évolution des cours, figurent parmi les points d'interrogation que la justice aura à éclaircir. Le Sénat américain s'est rapidement pris en charge du dossier avec une enquête informelle qui sera menée par une commission du Sénat sur le sujet. La SEC a également diligentée une enquête sur cette introduction en Bourse et les dysfonctionnements du Nasdaq ce jour-là, avec en toile de fond plusieurs plaintes en recours collectif qui devraient se solder par le versement des millions de dollars, voire plus, par Facebook et certaines banques conseil afin de mettre fin aux poursuites.



Mise à jour le Mardi, 29 Mai 2012 17:10
 
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